С. А. Савин Коммерческие банки на рынке корпоративных ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

С.А. Савин

Коммерческие банки на рынке корпоративных ценных бумаг

Красноярск

2004

УДК

ББК

С.А. Савин. Коммерческие банки на рынке корпоративных ценных бумаг: Учебное пособие/ Красноярский филиал МЭСИ, Красноярск, 2004. 104 c.

Содержание

Введение

Глава 1. Корпоративные ценные бумаги. Понятие, сущность, виды

  1. Понятие и сущность корпоративных ценных бумаг

  2. Виды корпоративных ценных бумаг

1.2.1 Акции 1.2.2 Облигации

1.2.3 Производные бумаги

Глава 2. Рынок ценных бумаг .

  1. Понятие, функции и роль рынка ценных бумаг

  2. Виды рынков ценных бумаг

  3. Внебиржевые фондовые рынки

  4. Российский рынок корпоративных ценных бумаг

  5. Тенденции развития мирового рынка ценных бумаг

Глава 3. Банки на рынках корпоративных ценных бумаг

Глава 4. Управление портфелем ценных бумаг .

4.1 Понятие, типы и формирование инвестиционного портфеля

4.2 Анализ ценных бумаг

Глава 5. Банковские операции с корпоративными ценными бумагами

5.1 Инвестиционные операции

5.2 Брокерские операции

  1. Доверительное управление

  2. Депозитарная деятельность

Литература

глава 1. Корпоративные ценные бумаги. Понятия, сущность, виды.

1.1 Понятие и сущность корпоративных ценных бумаг

Предметом исследования данной работы являются операции коммерческих банков на рынке корпоративных ценных бумаг, поскольку в настоящие время эти операции занимают значительную долю в активных операциях банков.

Под корпоративными ценными бумагами в настоящем учебном пособии в дальнейшем мы будем понимать все виды ценных бумаг, выпускаемые предприятиями - акционерными обществами для различных целей.

В дальнейшем все наши рассуждения будут относиться именно к этой категории ценных бумаг, оставляя без рассмотрения операции банков с государственными ценными бумагами.

Деление корпоративных ценных бумаг возможно на две большие группы в зависимости от целей, которые преследует эмитент (корпорация), выпуская эти бумаги: денежные и капитальные (фондовые) ценные бумаги, т. е. те, которые обращаются на фондовом рынке. 

К ценным бумагам денежного рынка относят в основном коммерческие векселя (простые и переводные) сроком до одного года, банковские депозитные сертификаты, складские свидетельства и подобные им ценные бумаги, которые можно обозначить термином - долговые расписки. Общей чертой всех этих юридических документов является их назначение оформить необеспеченное заимствование денег на сравнительно короткие сроки, в связи с чем их называют долговыми ценными бумагами. Денежными эти ценные бумаги называют потому, что они широко используются в рамках кредитно-банковской сферы. Средства, полученные от эмиссии этих ценных бумаг в дальнейшем используются как традиционные деньги для производства текущих платежей или погашения долгов. Некоторые из этих ценных бумаг используются а ячестве заменителей наличных денег как средство платежа. Например, коммерческие векселя используют для оплаты товара.

Денежные обязательства, выражаемые денежными облигациями, в большинства своем укладываются в срок до одного года. Доход от покупки и держания танк ценных бумаг носит разовый характер. Их форма не предусматривает, как правило, специальных атрибутов, являющихся основанием для получения дохода, например, процентных купонов. В процессе рыночной сделки доход ревизуется чаще всего как разница между продажной (более низкой) и номинальной ценой денежного документа. 

Экономическая роль денежных ценных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, в ускорении процесса реализации товаров и услуг. 

В группу капитальных ценных бумаг включаются акции, облигации, и т.п. Средства, полученные путем эмиссии и продажи этих ценных бумаг, предназначены для образования илиувеличения капитала предприятия в целях получения прибыли, часть которой будет распределена между держателями ценных бумаг. 

Среди капитальных ценных бумаг различают: долевые 6умаги или фонды и долговые бумаги илидолги. 

Основной вид долевых бумаг - акции. Назначенце рынка акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного денежного капитала и финансирования производства, приносящего прибыль. Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием, находящемся в коллективной (акционерной) форме. 

Владельцы акций имеют, как правило, право участвовать в управлении предприятием, получать часть его прибыли (в виде дивиденда), а также часть имущества предприятия в случае его ликвидации. В то же время акционеры имеют ограниченную ответственность в случае банкротства предприятия, отвечая лишь той частью своего капитала, которая вложена ими в данное предприятие, а не всем своим имуществом. Акционеры полностью разделяют все риски предприятия. Они не могут получить вложенные деньги работающего предприятия. Возврат вложенных средств возможен только путем продажи акций на рынке, где курс акций может повышаться, так и снижаться. Возможна и полная утрата вложенных средств в случае финансового провала предприятия. 

Все разнообразные вилы облигаций выражают отношения займа. Это долговые ценные бумаги. К ним относятся долгосрочные долговые обязательства акционерных обществ. Доход по облигациям называют процентом, а сами облигации именуют процентными или твердопроцентными бумагами. Регулярный доход держатель получает в течение всего обозначенного на облигации срока, по истечении которого эмитент гарантирует возврат суммы займа. 

Экономическая роль капитальных ценных бумаг многогранна. Они позволяют аккумулировать крупные капиталы из более мелких капиталов для формирования производства, создают огромное количество собственников, заинтересованных в доходности предприятия, придают мобильность капиталу, его быстрой переориентации в те отрасли, где он может принести наибольшую прибыль. Это инструмент перелива капитала из отрасли в отрасль, из предприятия в предприятие. 

С точки зрения риска вложений ценные бумаги делятся на три группы: высокорясковые, среднерисковые и надежные. 

Под высокорисковыми понимаются ценные бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке, нереализуемые, а потому неликвидные. Под покупку таких бумаг Центральный Банк предписывает создавать резерв в размере 50% от их покупной цены. Эта мера жесткая, но вынужденная. 

К среднерисковым относятся ценные бумаги, имеющие рыночную котировку. По этим бумагам регулярно осуществляются сделки купли - продажи на фондовых биржах и в инвестиционных институтах. Величина обязательного резерва по данным ценным бумагам может не превышать размеров их реального обесценения (разницы между покупной ценой и рыночной ценой на момент продажи). Если обесценения не произошло, резерв создавать не требуется. 

К категории надежных относятся ценные бумаги, эмитируемые правительством. 

Большинство корпоративных ценных бумаг Российского фондового рынка сейчас относятся к средне- и высокорисковым бумагам. 

1.2 Виды корпоративных ценных бумаг

Рассмотрим основные виды ценных бумаг, которые могут быть выпущены любым акционерным обществом, широко применяемые в российской и мировой практике. (Исключение здесь составляют лишь сертификаты, поскольку эмитировать их могут лишь кредитные организации). 

1.2.1 Акции

Акция- это ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества и дающая его владельцу следующие права: 

- право голоса или право участия в управлении обществом; 

- право на участие в доходах общества или право на получение дивидендов; 

- преимущественное право на покупку новых акций общества прежде, чем они будут предложены другим лицам;

- право на получение части имущества общества при его ликвидации; 

- право на получение информации о финансово-хозяйственном состоянии 

общества. 

Для акции обязательны следующие реквизиты: наименование юридического лица, его местонахождение, наименование ценной бумаги ("акция"), ее порядковый номер, дата выпуска, категория акции, номинальная стоимость, срок выплаты дивидендов, ставка дивиденда (для привилегированной акции), размер уставного капитала эмитента, количество выпускаемых акций, подпись ответственного лица эмитента, печать. 

Классификация акций

1. По характеру функционирования: 

· именные - переход от одного владельца к другому предполагает обязательную фиксацию этого процесса в соответствующей регистрационной книге АО и внесения имени владельца в текст бумаги. 

· предъявительские - для реализации и подтверждения прав владельца достаточно простого предоставления ценной бумаги (в РФ выпуск таких акций запрещен). 

2. По характеру обращения на фондовом рывке: 

  • портфелъные акции;

  • акции, находящиеся в обращении:

а) акции, обращающиеся на фондовом рынке; 

б) акции, находящиеся во внебиржевом обороте. 

3. По формам присвоения дохода:

  • обыкновенные акции; 

  • привилегированные акции. 

Акционерные общества выпускают два основных типа акций: обыкновенные и привилегированные. 

Обыкновенная (простая) акция. 

Ообыкновенная акция(обычная, простая, голосующая) ценная бумага, дающая право держателю на долю в уставном фонде общества, на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли (дивиденда) от деятельности общества после выплат держателям привилегированных акций. Владельцы обыкновенных (простых) акций обладают следующими правами: 

· право голоса или право участия в управлении АО, обыкновенные акции дают их держателям право на посещение ежегодных собраний акционеров и на голосование по всем важным вопросам, затрагивающим деятельность АО; 

· право на участие в доходах АО или право на получение дивидендов. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям (если таковые выпущены) н дивидендов по привилегированным акциям;

· преимущественное право на покупку новых акций АО прежде, чем они будут предложены другим лицам;

· право на получение части имущества АО при его ликвидации. При ликвидации АО держатели обыкновенных акций могут претендовать на часть активов АО только после того, как будут урегулированы отношения с держателями облигаций, погашены все прочие обязательства и удовлетворены претензии держателей привилегированных акций

По праву голоса обыкновенные акции подразделяются на:

· одноголосые - дающие инвестору право одного голоса на одну акцию, 

· многоголосые - дающие право нескольких голосов владельцу акции, 

· ограниченные: 

а) неголосующие - не дают право голоса; 

б) "подчиненные" или "лимитированные" - дающие право голоса, но в меньшей степени (в расчете на акцию), чем выпущенные той же компанией акции другого класса (например: 0,5; 0,25 голоса на акцию). 

  1. Учебное пособие г. Тюмень 2005 Печатается по решению Совета Института дополнительного профессионального образования удк 336. 71

    Учебное пособие
    В учебном пособии раскрывается содержание понятий денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования, рассматривается денежно-кредитное регулирование как система взаимосвязанных элементов; дается характеристика современного
  2. 123242 Россия, г. Москва, ул. Баррикадная 19 корп стр. 1 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (1)

    Содержательный отчет
    3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента 89
  3. 123242 Россия, г. Москва, ул. Баррикадная 19 корп стр. 1 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (2)

    Содержательный отчет
    3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента 88
  4. Библиографический указатель 1993 2003

    Библиографический указатель
    Предлагаемый библиографический указатель составлен из книг и информационных источников, отражающих наиболее содержательные работы, появившиеся в научной литературе и публицистике за период 1993-2003 г.
  5. Федеральная целевая программа «интеграция» Институт экономики Уральского отделения Российской академии наук Академия управления и предпринимательства (3)

    Программа
    ректор Уральского государственного экономического университета, профессор, д-р хим. наук Доклад Правительства Свердловской области. Доклад Института экономики Уральского отделения Российской академии наук Татаркин А.И., директор Института
  6. 123242 Россия, г. Москва, ул. Баррикадная 19 корп стр. 1 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (3)

    Содержательный отчет
    4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности 89
  7. И россия (1)

    Реферат
    В настоящей монографии рассмотрен актуальный в настоящее время процесс развития современных экономических отношений - глобализация мировой экономики. Показаны условия, причины и направления его развития.
  8. И россия (2)

    Реферат
    Эволюция мирового хозяйства во второй половине ХХ века связывается с поступательным развитием экономики отдельных, прежде всего, промышленно развитых стран.
  9. Рабочая программа учебная дисциплина Учет, анализ и аудит операций с ценными бумагами для студентов по специальности

    Рабочая программа
    Курс посвящен изучению методологических основ учета, анализа и аудита операций с ценными бумагами в сельскохозяйственных организациях. Изучение дисциплины включает в себя лекционный курс, семинарские и практические занятия, выполнение

Другие похожие документы..